中信证券：2025年国内VR整机厂商总营收有望达325亿元

近日，中信证券发布了研报，研报从三个维度分析了国内VR的出货量、营收等。中信证券分别从短期、中长期、长期三个时间维度进行了分析。短期来看，中信证券认为本世代VR整机在国内的销量尚有提升空间，可对标至国内游戏主机约160万台/年的水平。

中长期维度来看，中信证券预测，2022/2023/2025年全球VR出货量有望达到1400/2000/5000万台，并假设2025年国内VR出货量占全球比可以达到国内消费电子市场规模占全球比，ASP随下一代VR硬件成本显著上升的预期亦有提高。在参考国内智能手机的市场份额情况下，预测2025年国内VR整机厂商总营收有望达到325亿元，在敏感性测试下，总营收预期在约250亿-400亿元范围内。

长期维度来看，中信证券认为VR作为元宇宙硬件入口之一，有望在产品迭代的预期下继续看高出货量，虽然下一代VR整机可能由海外科技巨头引领，但较难出现海外巨头占据绝大部分国内市场份额的情况，如行业能够在标志性产品带动下持续增长，国内VR整机厂商拥有潜在长期机会。